Лекции по экономическому анализу

Предметом экономического анализа являются показатели хозяйственно-финансовой деятельности организации – информация отражающая хозяйственно-финансовые процессы и факторы влияющие на показатели деятельности организации.

Предмет экономического анализа определяет его задача, к которой относится оценка и всестороннее изучение показателей деятельности организации, выполнение бизнес-плана, изменение показателей в динамике. - - ресурсов. - Изучение предмета экономического анализа требует определенного метода, с помощью которого изучаются показатели характеризующие хозяйственно-финансовую деятельности организации.

Методы экономического анализа В основе методов экономического анализа лежит диалектический метод познания, который предполагает изучение экономических явлений во взаимосвязи взаимообусловленности изменение и развитие. При этом используется индуктивный подход от частного к общему и дедуктивный подход от общего к частному. Что позволяет установить связи между хозяйственными процессами и определенные факторы, влияющие на эти процессы.

Условно методы экономического анализа можно подразделить на 2 группы: - - К традиционным относятся методы, которые используются с момента возникновения экономического анализа как самостоятельной науки. К ним относятся статистические и бухгалтерские методы.

Экономико-математические включают методы возникшие с развитием экономического анализа, повышением требований к нему и появлением вычислительной техники.

Традиционные методы: - метод цепной подстановки Используется в факторном анализе, т.е. когда изучаемый показатель может быть выражен через факторы и рассчитывается влияние каждого фактора на изменение изучаемого показателя. Метод цепной подстановки может использоваться при прямой и при обратной зависимостях между изучаемыми показателями и формирующими его факторами. При использовании метода цепной подстановки изучаемые показатели выражаются через факторы или строится факторная модель, затем определяется исходная (базисная) факторная модель (то с чем сравнивается) и конечная (отчетная) факторная модель (что сравнивается). В факторной модели используемой в методе цепной подстановке с начала обязательно приводятся количественные факторы, а затем качественные. D В = В ф – В б – объект анализа При использовании метода цепной подстановки базисное значение каждого фактора в исходной факторной модели по цепочке заменяется его фактическое значение.

Просчитывается промежуточные результативные показатель.

Разница между каждым последующим и предыдущим результативным показателями характеризует влияние конкретного фактора на изменение изучаемого показателя.

Совокупное влияние факторов дает общее изменение изучаемого показателя.

Расчет влияния факторов: В = П * Ч * К В б = П б * Ч б * К б В ф = П ф * Ч ф * К ф - «Ч» Ч ф * К б * П б = В ч ~ D Ч = В ч – В б - «К» Ч ф * К ф * П б = В чк ~ D К = В чк – В ч - «Ч» Ч ф * К ф * К ф = В ф ~ D П = В ф – В чк - совокупное влияние ~ D Ч + ~ D К + ~ D П = D В - метод разниц Используется в факторном анализе когда изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, находящиеся в прямой зависимости.

Строятся исходная и конечная факторная модели, затем базисное значение каждого фактора в исходной факторной модели заменяется отклонением этого фактора (разницей между значением фактора в отчетном и базисном периодах), просчитывается результат, который характеризует влияние каждого фактора на изучаемый показатель.

Совокупное влияние факторов дает общее изменение изучаемого показателя. В факторной модели с начала обязательно приводятся количественные факторы, а затем качественные. - «Ч» (Ч ф – Ч б ) * К б * П б = ~ D Ч - «К» Ч ф * ( К ф – К б ) * П б = ~ D К - «П» Ч ф * К ф * (П ф – П б ) = ~ D П - совокупное влияние факторов ~ D Ч + ~ D К + ~ D П = D В - интегральный метод Используется в факторном анализе, когда изучаемый показатель может быть выражен через 2 фактора находящихся в прямой зависимости В = П * Ч Сначала определяют исходную и конечную факторные модели В б = П б * Ч б – исходная В ф = П ф * Ч ф – конечная D В = В ф – В б – объект анализа влияние факторов на изменение изучаемого показателя рассчитывается по следующим формулам: ~ D П = (П ф – П б ) * Ч б + (П ф – П б ) * (Ч ф – Ч б ) 2 ~ D Ч = (Ч ф – Ч б ) * П б + (П ф – П б ) * (Ч ф – Ч б ) 2 ~ D П + ~ D Ч = D В Результаты расчетов влияния факторов с помощью интегрального метода всегда отличается от результатов расчетов методами цепной подстановки или «разниц» на величину не разложенного остатка.

Поэтому в практике интегральный метод называют методом «не разложенного остатка». - балансовый метод Может использоваться в факторном анализе при изучении показателей и факторов находящихся в функциональной зависимости. В основе этого метода лежит формула товарного баланса: Он + П = Р – Впр – Ок Р = Он + П – Впр – Ок П = В – С – К – У При расчете влияния факторов балансовым методом просчитываются отклонения каждого фактора формирующего изучаемый показатель, и влияние факторов определяется по этому отклонению с учетом знака стоящего в формуле балансовой увязки. - метод меньших чисел Используется при изучении ритмичности или равномерности работы предприятия, изучении ассортиментности выпуска продукции, структурных сдвигов в производстве. При использвании метода меньших чисел просчитывается коэффициент К = S А S А1 где S А – сумма фактических значений изучаемых показателей по периодам, но не выше плановых (базисных) S А1 – сумма плановых заданий по периодам

Полученные суммы складываются, делятся на 100. Разница между полученным результатом и уровнем качественного показателя в базисном периоде характеризует влияние изменения структуры оборота (выпуска продукции) на уровень изучаемого качественного показателя.

Групповые индексы могут быть агрегатные, т.е. характеризовать соотношение нескольких величин: В ф / В б = p ф * q ф / p б * q б и гармонические, когда один из показателей, формирующий индекс, выражен через индекс: В ф / В б = i p * q ф / q б = p ф / p б * i q = i p * i q - При изучении показателей деятельности организации часто возникает необходимость привести показатели в сопоставимый вид. В условиях инфляции и систематического колебания цен особенно остро встает вопрос о выражении выручки в сопоставимых ценах. Для расчета выручки в сопоставимых ценах фактическая выручка делится на индекс изменения цен В с = В ф / i p = p б * q ф Расчет выручки в сопоставимых ценах позволяет рассчитать какое изменение выручки произошло в результате изменения цен и какое изменение выручки обеспечено изменением количества проданных товаров (товарной массы): В б = p б * q б В ф = p ф * q ф В с = В ф / i p = p б * q ф Общее изменение выручки, т.е. влияние цен и количества на выручку рассчитывается как разница между выручкой отчетного периода в действующих ценах и выручкой базисного периода В ф – В б = D В Влияние изменения цены на товар, на выручку рассчитывается как разница между выручкой отчетного периода в действующих ценах и выручкой в сопоставимых ценах: ~ D p = В ф – В с = p ф * q ф – p б * q ф Влияние изменения количества (товарной массы) рассчитывается как разница между выручкой в сопоставимых ценах и выручкой в базисном периоде ~ D q = В с – В б = p б * q ф – p б * q б Экономико-математические методы Применение экономико-математических методов позволяет повысить эффективность анализа, сократить сроки его проведения, полнее учесть влияние факторов на основные показатели деятельности организации и обеспечить максимальную точность расчетов. К экономико-математическим методам относятся: - - - - - - Применяемые в практике экономико-математические методы могут подразделяться по признакам оптимальности на оптимизационные методы (для которых решение ориентированно на конкретный критерий оптимальности) и не оптимизационные (поиск решения не ориентирован на конкретный оптимальный уровень) по возможности определения точного результата методы могут быть точные, т.е. позволяющие получить единственно правильное решение по заданному критерию оптимальности и приближенные, т.е. решение задачи может быть получено с любой степенью точности или когда нет единственно правильного решения. с точки зрения практического применения экономико-математические методы подразделяются на балансовые (изучение структуры, пропорций, соотношений) и факторные (позволяют количественно измерить влияние всех факторов на изучаемый показатель). Экономико-математическое моделирование как способ изучения и оценки коммерческой деятельности предприятия Моделирование предполагает выражение изучаемого показателя через формирующие его факторы в форме конкретного математического уравнения, при составлении которого все факторы должны реально существовать, быть количественно соизмеримы , находится в причинно-следственной связи с изучаемыми показателями.

Экономико-математические модели могут быть следующих видов: - Р=О н +П-В п -Ок П=В-С-К-У С/с-ть=Мат.+З/п+Аморт. - В= p * q В=Ч * К * П - П=В/Ч УрЗ-т = С/с-ть/В - ( x+y) * a/b В процессе анализа деятельности организации могут использоваться следующие методы моделирования экономико-математических моделей: Расширение факторной модели (предполагает ввод в факторную модель дополнительных факторов, формирующих смысловые качественные показатели) Рент. = Прибыль / Актив = Прибыль/Рент.продаж * Рент.продаж/Отдача = Рент.продаж * оборачиваемость активов В результате расширения факторной модели кратная модель переходит в мультипликативную.

Удлинение факторной модели (предполагает выражение изучаемых показателей через разложение формирующих его факторов) УЗ=С/с-ть/В-(М+З/п+А)/В = Материалоемкость + зарп.емкость+аморт.емкость В результате удлинения кратная модель стала аддитивной.

Сокращение факторной модели (предполагает выражение модели через качественные показатели на количественные) Ра = Рент.продаж * обор.активов = П / В * В /А = П/А Моделирование позваляет более детально изучить результаты деятельности коммерческой организации и объективно оценить влияние эффективности использования каждого ресурса на основные показатели деятельности организации. Виды экономического анализа Экономический анализ является элементом управления, который позволяет получить объективную информацию о хозяйственно-финансовой деятельности организации для обоснования грамотных управленческих решений и регулирования ее развития.

Поэтому в основе классификации видов экономического анализа лежат функции управления. В зависимости от организации объекта исследования и методов проведения различают внешний и внутренний анализ.

Внешний анализ позволяет оценить взаимоотношения предприятия с государством и другими внешними пользователями (кредиторами, поставщиками, покупателями, налоговые службы). Они изучают деятельность организации исходя из своих интересов и как правило используют данные внешней финансовой отчетности.

Поэтому внешний анализ часто называют финансовым.

Однако изучение только публичной отчетности не всегда позволяет объективно оценить конечные результаты работы организации и при использовании другой информации финансовый анализ может быть значительно глубже внешнего.

Особенности внешнего анализа: разнообразие целей и интересов субъектов анализа, использование публичной отчетности, наличие типовых методик анализа, открытость результатов анализа, ограниченность информации.

Внутренний анализ проводится в целях использования его результатов для управления предприятием в интересах собственников и руководства.

Информационной базой внутреннего анализа является вся система информации и деятельности предприятия, в т.ч. технические характеристики, нормативная и плановая информация, данные управленческого и финансового анализа, внешняя и внутренняя отчетность, все учетная информация, результаты совещаний, проверок, опросы специалистов и т.д.

Полнота информационной базы внутреннего анализа позволяет объективно оценивать эффективность всей хозяйственной деятельности организации и использования производственных ресурсов. Это дает возможность отрегулировать внутрихозяйственные связи организации, и поэтому внутренний анализ часто называют управленческим.

Особенностями управленческого анализа является ориентация его на цели и интересы руководства предприятия.

Отсутствие регламентации анализа со стороны гос.органов. использование всех источников информации при проведении внутреннего анализа, в т.ч. информации, представляющей собой коммерческую тайну.

Полная закрытость результатов анализа в целях коммерческой тайны.

Интеграция учета анализа планирования и принятия решений.

Внутренний анализ подразделяется на следующие виды: 1) - - - Перспективный (прогнозный) анализ предполагает изучение процессов хозяйственной деятельности с позиции будущего, т.е. в каждом хозяйственном процессе определяются наиболее устойчивые, перспективные элементы, которые могут стать решающими в будущем. Этот вид анализа не дает полного учета всех факторов, определяющих развитие конкретного показателя, но позволяет определить перспективу на будущее Текущий (ретроспективный) анализ предполагает изучение показателей за определенный отчетный период в целях выявления негативных и позитивных моментов деятельности предприятия и устранения их в будущем.

Недостатком текущего анализа считается то, что выявленные возможности, свидетельствуют об упущенных возможностях, реализовать которые можно только в будущем периоде.

Результаты текущего анализа считаются наиболее объективными, т.к. в процессе его проведения используется отчетная, проверенная информация.

Оперативный анализ предполагают изучение показателей за достаточно короткий промежуток времени (смену, рабочий день, неделю, декаду и т.д. до месяца). Использование этого анализа позволяет принять оперативные меры по выявленным недостаткам, но он проводится на основе данных первичного учета, т.е. на основе недостаточно проверенных показателей, поэтому его результаты не всегда бывают объективными. 2) - - - Локальный анализ предполагает изучение деятельности отдельны структурных звеньев организации.

Тематический анализ предполагает изучение показателей деятельности организации по конкретным направлениям. 3) - - - - - Комплексный анализ предполагает изучение показателей деятельности организации в комплексе, как единая система, с определением интегрального показателя, учитывающего взаимосвязь и взаимообусловленность факторов формирующих показатели.

Сравнительный анализ предполагает изучение показателей деятельности организации, в сравнении с нормативами, со средними отраслевыми показателями, с показателями организаций находящихся в аналогичных условиях с показателями прошлого периода и т.п.

Факторный анализ предполагает изучение показателей через формирующие его факторы и расчет влияния каждого фактора на изменение изучаемого показателя.

Анализ использования производственных ресурсов через показатели технико-организационного уровня производства.

Технико-организационный уровень производства характеризуется системой показателей, к которой относятся и показатели интенсификации производства и интенсивности использования ресурсов. К показателям интенсификации использования ресурсов относятся качественные показатели: 1. Отдача = выручка / стоимость ресурса 2. емкость = стоимость ресурса / выручка Показатели интенсификации производства: Динамика качественных показателей (показатели интенсивности использования ресурсов) Соотношение прироста ресурсов в % к приросту выручки в % - показывает какая доля прироста продукции возросла за счет дополнительных вложений в ресурс.

Расчет влияния интенсивности использования ресурса на объем выпуска продукции. 1 – прирост ресурса (%) / прирост выручки (%) Расчет относительной экономии (перерасхода) ресурса.

Рассчитывается как разница между стоимостью ресурса в отчетном периоде и стоимостью ресурса в базисном периоде скорректированной на темп изменения выручки (Т) С-ть Р ф – С-ть Р б * Т Т = В ф / В б Анализ и оценка влияния использования производственных ресурсов на выпуск продукции, с/стоимость и прибыль. Объем выпуска продукции зависит от экстенсивности и интенсивности использования каждого ресурса, т.е. объем выпуска продукции может быть выражен через показатели экстенсивности и интенсивности использования каждого вида ресурсов ВП = ср.г . числ.раб . х производит.труда ВП = ср.г.ст-ть мат.затрат х мат.отдачу ВП = ср.г.ст-ть осн.фондов х фондоотдача ВП = ср.г.ст-ть обор.ср-в х оборачиваемость об.ср-в и т.д. Для оценки эффективности работы организации важно просчитать влияние экстенсивности и интенсивности использования различных видов ресурсов на объем вы пускаемой продукции. Этот расчет можно сделать двумя способами: Способ «разниц». Влияние изменения стоимости ресурса (экстенсивности) рассчитывается путем умножения изменения стоимости ресурса на показатель интенсивности его использования в базисном периоде: ( Р ф – Р б ) х В б / Р б Влияние интенсивности использования ресурса рассчитывается путем умножения изменения качественного показателя использования ресурса на величину ресурса в отчетном периоде: ( В ф / Р ф – В б / Р б ) х Р ф Интегральный способ.

Влияние изменения стоимости ресурса на прирост продукции рассчитывается как соотношение прироста ресурса в % к приросту продукции в %. Влияние интенсивности использования ресурса рассчитывается как разница между «1» (за которую принимается изменение выпуска продукции) и долей влияния экстенсивности использования ресурса.

Влияние экстенсивности и интенсивности использования ресурса на выпуск продукции в стоимостном выражении рассчитывается путем умножения доли влияния каждого фактора на общее изменение выпуска продукции – экстенсивность.

Финансовый анализ Включает: Анализ финансового состояния Анализ финансовых результатов Анализ деловой активности Анализ финансового состояния Используется бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Для анализа финансового состояния строится сравнительный аналитический баланс, обязательно включающий следующие разделы и статьи баланса:

Анализ имущественного положения предприятия предполагает: - Т пр . > Т выр. > Т вал.баланса - - 10% оборотных средств должно быть сформировано за счет собственных источников.

Обеспеченность оборотных средств собственными источниками оценивается коэффициентом обеспеченности собственных средств: К об . = собственные средства в обороте / оборотные средства 0,1 Собственные средства в обороте могут быть рассчитаны: как разница между собственными источниками т внеоборотными ративами . текущие активы ( обортные средства) минус текущие пассивы (краткосрочные обящзательства предприяти ) - материальныз обортных средств (запасов и затрат) источниками из формироания . К источникам их формирования относятся: собственные средства в обороте долгосрочные займы и кредиты краткосрочные займы и кредиты Мат.оборотные средства Собственные средства в обороте + долгосрочные займы и кредиты + краткосрочные займы и кредиты Если выдерживается такое соотношение, предприятие находится в условиях относительной финансовой устойчивости. - в 2,5 раза). Просматривается величина дебиторской и кредиторской задолженности.

Удовлетворительным считается если нет резких колебаний в изменении сумм или соотношении. - Дебиторка + Денежные средства + Кр.фин.вложения Кредиторка + Краткоср . Займы и кредиты Затем изучается обеспеченность имущества: - Затем просчитываются размеры источников по направлениям: 1) - К а = Собственные средства / Валюта баланса 0,5 Характеризует какая часть активов баланса сформирована за счет собственных источников или долю собственных источников в валюте баланса - К ф.ус . = ( Собств.средства + Долгоср . займы и кредиты) / Валюта баланса = Перманентный капитал / Валюта баланса 0,8 - К к = Заемные средства / Собственные средства 1 Показывает размер заемных средств в рсчете на 1 рубль собственных. - К ф = Собственные средства / Заемные средства 1 Показывает размер собственных средств приходящийся на 1 руб. заемных. После изучения источников формирования имущества переходят к оценке структуры баланса: - К об = Собственные соедства в обороте / Оборотные средства 0,1 - К т.л . = Оборотные средства / Срочные обязательства 2 К т.л . показывает во сколько раз оборотные средства предприятия превышают его срочные обязательства. Если оба оценочных коэффициента соответствуют нормативам, для оценки структуры баланса просчитывается коэффициент утраты платежеспособности: К ут.п. = К т.л.к. + (К т.л.к. – К т.л.н. ) * t у / t а К т.л.э. где К т.л.к. , К т.л.н. – коэф.текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода К т.л.э. – эталонное (нормативное) значение К т.л . (=2) t у – период утраты платежеспособности (3 месяца) t а – продолжительность анализируемого периода в месяцах Если К ут.п. 1 считается, что предприятие при тех же условиях работы может утратить свою платежеспособность в течение 3-х месяцев.

Поэтому, несмотря на то, что оценочные коэффициенты соответствуют нормативам предприятие не может быть признано платежеспособным, а структура его баланса удовлетворительной. Если хотя бы один из оценочных коэффициентов ниже норматива, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности: К в.п. = К т.л.к. + (К т.л.к. – К т.л.н. ) * t в / t а К т.л.э. где t в – период восстановления платежеспособности (6 месяцев) Если коэф.восстановления платежеспособности ³ 1 считается, что предприятие может быть признано платежеспособным, а структура его баланса удовлетворительной, т.к. в ближайшие 6 месяцев оно может восстановить свою платежеспособность. После общего изучения баланса переходят к изучению финансовой устойчивости. Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия обеспечивать свою основную деятельностью необходимыми источниками, которая может быть оценена через соотношение (обеспеченность) материальных оборотных средств и источников их формирования Ф + М + Зд + О = С + Д + К + Зк Ф – внеоборотные активы М – материальные оборотные средства (запасы, затраты) Зд – задолженность дебиторская О – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения С – собственные источники Д – долгосрочные займы и кредиты К – краткосрочные займы и кредиты Зк – задолженность кредиторская Зд + О ³ К + Зк – условие платежеспособности Ф С тогда М Д + (С – Ф ) На основе такого распределения средств и источников различаются следующие условия финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость – предполагает формирование материальных оборотных средств (М) за счет собственных источников (С) М С – Ф (собственные оборотные средства) нормальная финансовая устойчивость – материальные оборотные средства формируются за счет собственных средств обороте с учетом долгосрочных займов и кредитов М С – Ф + Д (перманентного оборотного капитала) неустойчивое финансовое состояние – материальные оборотные средства формируются за счет перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов М С – Ф + Д + К (всех источников формирования материальных оборотных средств) кризисное финансовое состояние – материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования М > С – Ф + Д + К Финансовая устойчивость характеризуется состоянием основных и оборотных средств и показателями финансовой независимости: К обеспеченности собственными оборотными средствами К обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат = Собственные средства в обороте / Материальные оборотные средства ³ 0,5 К маневренности собственного капитала = Собственные средства в обороте / Собственные средства Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / Собственные средства К автономии (финансовой независимости) К финансовой устойчивости К капитализации (соотношение заемных и собственных средств) К финансирования К реальной стоимости имущества – характеризует производственный потенциал предприятия ( К р.с.и . ) = (ОС + Производственные запасы + Незавершенное производство) / Валюта баланса = Реальные активы / Валюта баланса К привлечения долгосрочных займов = Долгосрочные займы и кредиты / Собственные средства После изучения финансовой устойчивости переходят к анализу ликвидности баланса, который предполагает соотношение различных видов средств предприятия с источниками их формирования по срокам поступления средств и наступления обязательств. Для анализа ликвидности баланса средства актива и источники пассива подразделяют на 4 группы. АКТИВ (средства подразделяют по степени убывания ликвидности): А 1 – наиболее ликвидные активы, которые включаю денежные средства и краткосрочные финансовые вложения А 2 – быстрореализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность сроком погашения до 12 месяцев (стр. 240) А 3 – медленно реализуемые активы включают материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность свыше 12 месяцев, долгосрочные финансовые вложения (стр. 140) А 4 – труднореализуемые активы включают внеоборотные средства без долгосрочных финансовых вложений ПАССИВ П 1 – наиболее срочные пассивы включают кредиторскую задолженность П 2 – краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты П 3 – долгосрочные обязательства, включают долгосрочные займы и кредиты П 4 – постоянные пассивы, включают собственные средства На основе такого деления активов и пассивов различают следующие условия ликвидности баланса: Условия абсолютной ликвидности А 1 ³ П 1 А 2 ³ П 2 А 3 ³ П 3 А 4 П 4 Условия текущей ликвидности А 1 + А 2 ³ П 1 + П 2 Условие перспективной ликвидности А 3 ³ П 3 Общая комплексная ликвидность L = a 1 * А 1 + a 2 * А 2 + a 3 * А 3 ³ 1 a 1 * П 1 + a 2 * П 2 + a 3 * П 3 a 1 , a 2 , a 3 – весовые коэффициенты определяющие срочность поступления средств и наступления обязательств. a 1 = 1, a 2 = 0,5, a 3 = 0,3 После анализа ликвидности баланса переходят к изучению платежеспособности предприятия.